来源：期货日报
在持续震荡磨底后 ，多晶硅期价迎来反弹。6月1日，临近收盘时，多晶硅期货主力2609合约直线拉升 ，收盘报38280元/吨 ，上涨3.38% 。
对此，国信期货分析师李祥英表示 ，当前多晶硅期价反弹更多是“弱现实 ”下的情绪修复 ，其基本面整体较弱的格局并未改变 。
“此外，政策预期也是本次多晶硅期价反弹的核心原因之一。 ”李祥英表示 ，6月2日光伏行业将举行产销核查会议 ，市场期待会议能落地稳价的举措。
“同时，受黑色系期价大幅走强的情绪传导 ，进一步推动多晶硅期价反弹 。”李祥英说 。
创元期货分析师贺崧泽表示 ，此前多晶硅价格已逼近行业平均现金成本。他同样认为，多晶硅期价反弹更多是下跌过程中的情绪修复 。据SMM数据 ，6月1日 ，多晶硅N型复投料均价为34350元/吨 。
谈及多晶硅基本面，李祥英表示，当前多晶硅市场仍处于“弱现实”格局 ，受行业库存高企 、产能逐步复产 、终端需求疲软等三重压力影响。
据贺崧泽介绍 ，受5月下游小幅增产的影响，当前多晶硅的周度产量已从2.1万吨提升至2.25万吨 。不过 ，当前的行业库存正在向下游企业转移 ，多晶硅生产厂家的库存压力得到小幅度缓解 。据SMM数据，截至5月29日当周 ，多晶硅生产厂家的库存已从5月初的30.7万吨降至5月末的29.9万吨。
不过 ，贺崧泽表示，在终端需求偏弱的背景下 ，累库压力仍是笼罩在多晶硅生产企业头上的阴云 。
“目前 ，多晶硅行业的社会库存仍处于高位，且去库节奏缓慢 。同时 ，西南丰水期来临 ，前期检修产能集中复产，6月行业供给量可能进一步抬升至10万吨左右。这将进一步加剧市场供需关系失衡 。 ”李祥英表示，在下游企业普遍保持刚需采购、谨慎备货的心态下 ，当前市场交投较为清淡 ，或难以促使多晶硅价格企稳回升 。
展望后市，李祥英认为 ，若近期无超预期稳产稳价政策落地 ，多晶硅期价可能有回落风险。6月，多晶硅期价大概率弱势震荡。
“进入6月 ，部分多晶硅生产厂家复产在即 ，叠加近期下游需求表现不及预期，硅料、硅片 、电池片 、组件等全产业链都再度出现成交价格下移的现象 ，这说明目前需求端的边际改善不足以支撑多晶硅价格继续走强 。 ”弘则研究分析师刘艺羡表示 ，短期来看，市场处于政策空窗期 ，叠加多晶硅基本面处于弱势 ，其价格或保持低位震荡态势 。长期来看，下半年市场仍有交易政策预期的可能，届时多晶硅期价存在反弹的机会。
